2016年第一季的净利分别低于市场和我们的预期77.5%和40.0%。中国联通的2016年第一季的纯利录得显著的同比下跌84.8%，因为移动业务收入下跌、还有更高的手机补贴和铁塔租赁费用的增加。
 
　　分别下调了2016-2018年移动业务收入3.0%/ 3.7%/ 4.2%，因为新的电信竞争对手（中国的广播电视网络有限公司）的出现和市场的竞争加剧，而调整了移动ARPU的预测。
 
　　自由是现金流将从2015年的-12亿元的人民币改善至2016年的66亿元人民币，资本开支将因为铁塔公司的成立及与中国电信（00728 HK）的联盟而减少。
 
　　维持了公司的投资评级为“买入”及目标价就从12.50港元下调至12.00港元。分别下调了2016-2018年每股盈利预测2.6%/ 2.9%/ 3.2%。新的目标价相当于25.7倍2016年市盈率、17.4倍2017年市盈率、12.9倍2018年市盈率以及1.0倍2016年市净率。